預(yù)測思路：以高空作業(yè)平臺保有量、設(shè)備平均價格、出租率、租售比測算國內(nèi)高空作業(yè)平臺租賃市場規(guī)模。

基本假設(shè)：

1) 高空作業(yè)平臺保有量：2020年美國人均GDP為6.34萬美元，同比下滑2.9%，近5年CAGR 為 2.2%；2020年中國人均GDP為1.04萬美元，同比增長2.9%，近5年CAGR為5.4%，增速高于美國。

截至2020年末，中國、美國的高空作業(yè)平臺人均保有量分別為1.7臺/萬人、22.1臺/萬人，根據(jù)中美人均GDP變動差異，預(yù)計到2025年中國人均保有量將達(dá)到約7臺/萬人。

目前國內(nèi)高空作業(yè)平臺租賃滲透率已高達(dá)90%，預(yù)計未來會保持相對穩(wěn)定。基于上述信息，我們假設(shè)2025年中國高空作業(yè)平臺設(shè)備市場保有量將從目前的約34萬臺增至100萬臺，年復(fù)合增速為30%，租賃滲透率保持在90%，則2025年中國高空作業(yè)平臺租賃市場保有量為90萬臺。

2) 高空作業(yè)平臺平均價格：全球高空作業(yè)平臺價格在各地區(qū)之間存在一定差異，中國本土品牌市場發(fā)展迅速，一定程度上替代了高價的進(jìn)口產(chǎn)品從而有效降低了國內(nèi)高空作業(yè)平臺市場均價。

總體而言，近幾年全球高空作業(yè)平臺市場價格以年均3%-4%左右的幅度下降，按此測算，2025年高空作業(yè)平臺平均價格為2.62萬美元/臺。我們假設(shè)國內(nèi)高空作業(yè)平臺價格比全球平均價格低10%，即假設(shè)2025年國內(nèi)高空作業(yè)平臺的平均價格15萬元人民幣/臺。

根據(jù)對高空作業(yè)平臺保有量和市場價格的預(yù)測，我們預(yù)計2021-2025年國內(nèi)高空作業(yè)平臺設(shè)備市場規(guī)模分別為588/743/939/1187/1500億元，年復(fù)合增速為26%。

3) 出租率：目前公司高空作業(yè)平臺的年均出租率為85%，已達(dá)到較高水平。我們以此為基準(zhǔn)，假設(shè)未來出租率保持穩(wěn)定，則2025年行業(yè)平均出租率為85%。

4) 租售比：目前高空作業(yè)平臺的租售比約為30%，即價值1億元的設(shè)備每年可實現(xiàn)收入3000萬元。預(yù)計未來高空作業(yè)平臺租賃需求持續(xù)景氣，租金價格將長期保持相對穩(wěn)定，由于設(shè)備采購單價下降，租售比預(yù)計會有小幅提升。

我們假設(shè)2025年高空作業(yè)平臺租售比將達(dá)到35%，年復(fù)合增速為4%。

綜上，我們預(yù)計2021-2025年國內(nèi)高空作業(yè)平臺租賃市場的收入規(guī)模分別為135/177/233/306/402億元，復(fù)合增速達(dá)31%。